Operadores De Opções De Oex

Opções de OEXO de Negociação: O Risco do Exercício Precoce Uma das estratégias mais populares entre os investidores individuais é a escrita de chamadas coberta: o investidor compra 100 ações e vende uma opção de compra. Concedendo a outra pessoa o direito de comprar esse estoque a um preço específico, conhecido como preço de exercício. por um tempo limitado. Muitas vezes, a opção expira sem valor e o investidor mantém seu estoque e a opção premium. (Se você precisar de uma atualização rápida nesta estratégia, consulte O básico das chamadas cobertas.) No entanto, às vezes, o proprietário da opção exerce a opção e o investidor recebe um aviso de exercício, obrigando-o a vender o estoque. Isso atinge o lucro máximo disponível ao escrever chamadas cobertas. Infelizmente, muitos investidores temem ter o mesmo aviso de exercício. Porque eles são incertos, eles podem acreditar que alguém os traiu porque o estoque está negociando acima do preço de exercício. Não existe uma explicação racional para esse medo. Na verdade, ser atribuído antecipadamente às vezes pode beneficiar os investidores de opções, exceto em um caso: opções OEX. Leia mais para saber mais sobre o exercício inicial e por que o OEX é a exceção da regra. Exercício inicial Heres a verdade difícil: ser atribuído um aviso de exercício é nada mais do que uma notificação de que você cumpriu a obrigação que você aceitou anteriormente ao vender o contrato da opção. Se você possui ações que você não quer vender sob nenhuma circunstância, então você não deveria estar escrevendo chamadas cobertas. Se você trocar spreads (comprar uma opção e vender outra), ser atribuído um aviso de exercício não afetará negativamente sua posição geral. Você não perde nada. Na verdade, assumindo que sua conta possui margem suficiente para transportar o cargo, receber uma notificação de cessão antes do vencimento pode se transformar em dinheiro livre na ocasião devido ao potencial de lucro adicional. Em outras palavras, se o estoque de repente cair abaixo do preço de ataque, cada centavo desse declínio abaixo da greve é ​​dinheiro extra em seu bolso - dinheiro que você não poderia ganhar se você estivesse em curto a chamada em vez de estoque. A excepção OEX O acima é uma explicação bastante longa de porque ser atribuído um aviso de exercício nunca deve ser uma preocupação. Mas, como mencionado acima, há uma exceção importante - e isso ocorre quando você vende opções OEX. Essas opções são liquidadas. Opções de estilo americano. Todas as outras opções de índice negociadas ativamente são de estilo europeu e não podem ser exercidas antes da expiração. (Para saber mais, leia Explorando Opções Européias e American Option Investors: Should You Go Euro) Por que o OEX é uma exceção E o que é o grande problema sobre ser atribuído um aviso de exercícios antes do vencimento chega de qualquer maneira? Nós aprendemos apenas que o investidor individual não deveria ter medo cedo Atribuição Ao usar opções de equivalência patrimonial, se você for designado em uma chamada, a opção será cancelada e, em vez disso, você se torna curto de 100 ações (ou você perde 100 ações). Como tal, seu risco de queda permanece inalterado, mas o seu potencial lucro negativo é aumentado. Tudo muda, no entanto, quando você é atribuído cedo e a opção é liquidada. Vamos dar uma olhada em porque isso acontece: quando atribuído em uma opção de OEX resolvida em dinheiro, você é obrigado a recomprar a opção no valor intrínseco das últimas noites. (Bem, dê uma olhada em como isso funciona no exemplo abaixo.) Você não aprende que você foi designado até a manhã seguinte, antes que o mercado se abra para negociação. Sua posição muda. Você não é mais curto a opção porque você foi forçado a comprá-lo - sem aviso prévio. Ao negociar opções de equivalência patrimonial, a opção de compra que você era curta é substituída por ações curtas. Após a atribuição, uma posição de colocação curta é substituída por estoque longo. Mas, quando atribuído em uma opção liquidada, a posição da opção é cancelada e não há substituição. Esta notificação de atribuição muitas vezes ocorre como uma surpresa para o novato da opção, que não só não entende por que alguém iria exercer a opção antes do vencimento, mas também provavelmente não sabe que o exercício inicial é possível. Exemplo 1 - Perdas em um OEX Put Spread Dizem que você decide assumir uma posição de alta e vender um spread de OEX (o que ganha dinheiro quando OEX permanece acima do preço de exercício da opção vendida). Suponha que OEX seja atualmente 560. (Para leitura de fundo em spreads, leia Estratégias de propagação de opções.) Compre 10 OEX Jun 530 puts Vender 10 OEX Jun 540 puts Coletar 250 para cada spread, ou 2.500 total Quando você vende um spread semelhante a este exemplo , Você cobra um prêmio em dinheiro, e esse dinheiro representa seu lucro máximo. Em circunstâncias normais, quando você ocupa essa posição, ambas as opções expiram sem valor e ganham 250 lucros, ou você sai do cargo vendendo as opções que possui e comprando as opções que vendeu. Dependendo do custo de sair do cargo, você tem lucro ou prejuízo. Isso é direto. Quanto você pode perder se o mercado não for o seu caminho Quando ambas as opções estão no dinheiro quando o prazo de validade chega (OEX abaixo de 530 neste exemplo), você deve pagar 1.000 para fechar o spread (a diferença entre os preços de exercício x 100). Você coletou 250 antecipadamente, então sua perda é de 750 por spread. Essa é a sua perda máxima para o cargo - pelo menos em teoria. Exemplo 2 - Os efeitos de um aviso de exercício Vamos considerar um cenário diferente. Vamos supor que no final de uma tarde, cerca de duas semanas antes da expiração de junho, o OEX está sendo comercializado em 500. Isso não é bom porque há uma alta probabilidade de que ambas as opções serão no dinheiro quando a expiração chegar, forçando você a tomar a máxima perda. Mas há esperança. Cerca de dois minutos após o fechamento do mercado de ações para negociação (as opções de índice continuam a negociar por mais 15 minutos), o Federal Reserve dos EUA anuncia inesperadamente um corte de taxa de juros de 50 pontos base (0,5). (Para saber como as taxas de juros influenciam as opções, leia Gerenciando o Risco de Taxa de Juros.) O anúncio leva todos de surpresa. As ações pararam de negociar para o dia na NYSE, mas as negociações pós-horas estão ocorrendo e os preços das ações são maiores. Os futuros do índice de ações subiram, indicando que o mercado deverá abrir muito mais alto amanhã. O OEX exige aumento de preço, como todos querem comprar. Da mesma forma, as colocações são oferecidas a preços mais baixos. Os preços de bidask para as opções mudam, mas o OEX tem um preço de fechamento oficial de 540. O preço do índice ignora a negociação pós-horário. O OEX Jun 540 coloca (sua opção curta) foi de 40 antes das notícias, mas agora a oferta caiu para 28. Ninguém venderá essa opção a esse preço. Por que qualquer pessoa que possui o put pode exercitá-lo e receber o valor intrínseco das opções (preço de exercício menos o preço OEX) ou 40. (Para obter mais informações, consulte Compreendendo o preço da opção.) Quando você chegar em casa do trabalho e ouvir as notícias sobre as taxas de juros , Você está exaltado. Que sorte para você Se o rali continua e OEX se move acima de 540, você ganhará um lucro dessa posição. No dia seguinte, você abrirá seu computador na manhã seguinte. Com certeza, os futuros de DJIA são 250 pontos maiores. Mas, quando você olha sua conta de corretagem on-line, você percebe algo incomum. Sua posição OEX mostra que você está comprando 10 Jun OEX 530, mas não há posição nas posições Jun 540. Você não entende, e imediatamente ligue para o seu corretor. O representante do serviço ao cliente diz-lhe que olha suas transações para ontem. Você sabe que você não fez nenhum comércio, mas está bem na sua frente: você comprou 10 Jun OEX 540 coloca 40. Você explica com atenção que deve haver algum erro porque você não fez o comércio. Isso é quando o representante diz que você recebeu um aviso de exercício que obrigou você a recomprar essas opções no último valor intrínseco das noites. Com o preço de fechamento OEX de 500, você deve pagar 40 por cada opção. O representante do serviço ao cliente diz que está com pena, mas nada pode ser feito. Ele pergunta por que você não conseguiu exercitar o seu Jun 530 quando as notícias foram divulgadas. Mas talvez você não soubesse que poderia fazer isso. Sua propagação desapareceu. Tudo o que você deixou é 10 Jun OEX 530 coloca. Quando o mercado abre e o OEX é 515. Não há motivo para apostar segurando as put, então você infeliz vende o OEX Jun 530 coloca, coletando 15 para cada um. Você pensou que sua perda máxima para o comércio era de 750 por spread, mas você pagou 25 para fechar o spread (pagar 40, vender em 15) e, assim, perder 2,250 por spread (2,500 para fechar o cargo menos o valor que você coletou para o spread em O início, que neste caso era de 250 por spread), ou 22.500 quando você conta para uma posição total de dez contratos. Ouch Protegendo-se do Exercício precoce É tarde demais para fazer qualquer coisa no cenário imaginário acima, mas agora que você entende o problema, existem duas boas alternativas: 1. Não venda opções OEX. 2. Troque um dos outros índices que são liquidados em dinheiro, estilo europeu. Nesses casos, você não pode receber um aviso de exercícios antes do vencimento e este evento infeliz nunca acontecerá com você. (Para obter mais informações, consulte as Bolsas verticais Bull e Bear Credit). Emini Trading - Emini Futures Trading Room (auto-trade também) Opções Trading - Oex Index Options Trading System Emini day trading systems estão disponíveis em uma base limitada. Para saber mais sobre a negociação de futuros da eMini, e o comércio de emini em geral, ou a natureza técnica do eMini day trading, inscreva-se para uma versão de avaliação gratuita. O nosso sistema de troca de opções Oex concentra-se mais no mercado mais abrangente com um toque único. Emini trading é rápido, enquanto a negociação de opções Oex requer uma abordagem mais calculada. Emini day trading é favorecido por scalpers devido à enorme liquidez. Se você nunca tentou, você deve considerar o comércio de futuros do eMini. Inscreva-se para um dos nossos testes gratuitos e reveja os serviços oferecidos. Você pode se surpreender com o que oferece emin comercial. 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